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全球央行再度加息,A股风格持续分化,三大行业大白马频频下挫。市场未来的走向是什么?
发布者:天博体育app-官网 发布日期:2022-09-23 16:59:27

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来源:风

北京时间9月22日凌晨,美联储加息。受美联储主席强硬言论影响,美股三大股指暴跌逾1.7%。白天,亚太股市也走弱。日经225、韩国综合指数、A股沪深股指均下跌。晚间,欧洲三大股指也以下跌为主,但亚太及欧洲主要经济体股市均未出现下跌。大多在1%以内。随着市场持续走低,美联储加息悬念已经落地,短期市场反弹有望在即。

在全球加息趋势下,国内A股市场仍呈现分化态势。随着政策的不断出台,经济逐渐复苏,股市经历了一段时间的下跌,估值更具吸引力。中长期来看,市场势必会好转。

// 最新政策和事件列表 //

一、全球央行“追赶”加息

近期,全球多家央行开始加息。 9月20日,瑞典央行宣布将基准利率从0.75%大幅上调至1.75%,上调100个基点,为近30年来最大加息幅度,超过市场。预计未来六个月利率将继续上升。

随后,北京时间9月22日凌晨,美联储如期宣布9月利率决议,再次加息75个基点。这是美联储今年第五次加息,也是美联储连续第三次加息75个基点。联邦基金利率的目标区间已升至 3%-3.25%。快速加息记录。

北京时间9月22日下午,瑞士央行将基准利率上调75个基点至0.5%,结束八年负利率政策,利率水平创2008年12月以来新高。

北京时间9月22日晚间,英国央行宣布加息50个基点,将基准利率从1.75%推高至2.25%。这是英国央行今年第七次宣布加息。

二、召开国务院常务会议

国务院总理李克强9月21日主持召开国务院常务会议,听取国务院第九次大视察报告。增加群众便利;确定加强交通物流,支持相关市场主体纾困政策,支持经济平稳运行。通过《中华人民共和国行政复议法(修订草案)》。

会议指出,交通物流是市场经济的命脉,要确保畅通,加强支持。一是确保港口和货运码头的正常运行,以及主要道路和微循环的畅通,防止“层层加码”和“一刀切”。二是四季度收费公路货运车辆通行费下调10%,对收费公路经营者给予定向金融政策支持,适当降低融资成本。三是四季度政府定价货港收费下调20%。

三、央行:筑牢系统性金融风险防御

9月22日,央行宏观审慎局印发《完善中国特色宏观审慎政策框架,夯实系统性金融风险防线》指出,党的十九大以来,中国人民银行坚决贯彻党中央、国务院决策部署,加快建立健全宏观审慎政策框架,不断丰富和完善政策工具,加强对系统性重要金融机构的监管。机构和金融控股天博体育app-官网,逐步形成了具有中国特色的宏观审慎政策实践,以有效防范和化解重大金融风险,强化金融服务主体。经济能力提供坚实支撑。主要有以下三个方面:

1)建立健全中国特色宏观审慎政策框架,提高防范系统性金融风险的能力;

2)加强对系统重要性金融机构的监管,增强金融体系“关键节点”的稳健性;

3)补监管短板,标本兼治,规范金融控股天博体育app-官网发展。

四、券商下调0.5个基点,涉及证券保证金2万亿

近日,诚通证券、信达证券在官网发布公告,自2022年9月21日起,将客户保证金活期存款年利率下调0.5个基点至0.25%。

受访者表示,券商降息对个人投资者影响不大。但整体来看,目前证券行业客户保证金接近2万亿元(截至上半年末)。如果有更多券商跟进,影响不小。客户保证金的利差收入也是券商收入的一部分,也是券商降息的内在动力。半年报显示,部分顶级券商客户保证金利息收入超过10亿元。

5、8月,民营资产管理机构规模环比增长明显

9月22日,中国证券投资基金业协会发布8月证券期货经营机构私募资产管理产品备案月报显示,8月,证券期货经营机构备案私募资产管理产品共计1007只。当月,设立规模727.97亿元。规模环比增长56.94%,同比下降35.73%。

截至2022年8月末,证券期货机构私募资产管理业务规模合计16.06万亿元(不含社保基金和企业年金)​​,环比增长1.24%。

// A股成交清淡,分化依旧 //

9月22日,国内A股市场小幅下跌,成交仍处于低位。风权A(含北交所)当日成交6399.26亿元,较前一交易日微增17.18亿元,仍处于近17个月低位。

近期,市场风格发生了快速变化。 Wind和Wind中国行业的热门概念板块很少持续上涨或下跌,几乎每天都在轮换。然而,自中秋长假以来,市值过千亿或近千亿的大白马,每天的跌幅都在7%以上,甚至跌到了极限。 Wind数据显示,每天“杀”一匹大白马主要来自券商、医药、半导体三大行业,上榜大白马有2只以上。

// 市场展望 //

方正证券金涵分析,回顾历史,A股市场的风格特征经历了四个阶段、两次转换。四个阶段分别是:2005-2008年小盘风频繁轮换,2009-2015年小盘主导,2016-2020年大盘主导,2021年至今,小盘风更名为空头术语风格切换。前者受经济复苏影响。未来大盘股盈利能力的提升,主要是受当时估值大分化带来的内修需求拉动。

展望未来,我认为未来三到五年,A 股市场的中小盘成长风格有望在中期维度占据主导地位。短期内,天博体育app-官网将关注年底PPI和出口同比为零时可能触发的风格转换。从风格转换的角度来看,天博体育app-官网更看好短期从小盘成长型转向大盘价值风格。

九州证券邓海清认为,美联储的利率会议表明,美国及相关国家经济硬着陆的风险大大增加,外需面临一定的下行压力。这也意味着国内经济稳定将转向内需。如果推算8月份的情况,再加上今年四季度面临的去年低增长基数,预计四季度GDP将高于去年四季度,这意味着国内需求将比许多投资者想象的要好得多。 .因此,我坚定看好中国A股,尤其是与内需密切相关的大盘股。这个时候,会有更好的市场。

责任编辑:常富强

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